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近期大盘上演大反弹行情宽基指数更受机构人士推荐2018-10-2309:52:21来源:中国经济网

发布时间:2020-01-09

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受上周五消息的持续发酵,以及周末传来的利好刺激,大盘在近两个交易日上演大反弹行情,接连收复前期失地。不过,即使°゜以昨日的收盘点位计,沪指仍未回到2016⊙年初的点位,而以中证500、沪深300为代表的↓一系列指数,年内累积了15%以上的跌幅。多位接受记者采访的业内人士表示,当前点位估值仍然比较低,从历史经验来看,指数基金也是进行低点布局的有力工具,投资者可在设置止盈线的情况下〡,通过定投等方式$,逢低吸纳指数基金。

多个指数估值处于历史低位

虽然近两≠个交易日大盘上演强势反弹,然而年初至今三大▲指数仍累积了不少的跌幅。同花顺数据显示,截至Ψ昨日收盘,年内沪指累计跌幅近20%。在大盘▫低迷中,以中证500和沪深300为代表的一系列①指数也不能幸免。

因此,业内普遍认为目前大盘估值处于历史低位。华泰证券研报表示,截至10月1ε9日,上证综指处于2000年以来12.4%的分位数水平,◙并低于2005年6月、2008年10月、201●·6年1月等底部时期的估值,当前A股估值已处于历史较低位置。

接受记者采访的业内人士表示,对于期待指数反弹带来收益的投资者,建议选择适合逢低布▅▆局的指数基金。如好买基金研究中心研究员黄曦漪表示,当前点位已处于历史低位,〗投资者如果❤无法预判行业和主题的话,可选择宽基指数进行投资,从长期看,大概率有望获得正收益。

对于资金量不多的投资者来说,选择指数基金还有费率低的好处。据记者统计,目前市场上的指数≤型基∑金管理费率一般在0.15%·~1.5%之间,平均管理费率为0.65%,销售服务费率约0.35%。而普通股票型基金的平均管理费率为1.46%,最高达2%。在销售服务费上,普通股票型基金平均也达到0.54%,为指数型基金的1.5倍多。

宽基指数更受机构人士推荐

同花顺数据显卌示,目前两市共有589只被动指数型股票基金,分别跟踪中证500、沪深300等宽基指数或中证军工指数、中证银行指数等窄基指数。

上海雷根资产管理有ζ限公司总经理李金龙表示,宽基指๑数的行业分散度高,指数的波动性比窄基指数要小,因此对投资者的择时要求相对较低,普通投资者投资宽基指数基金比较好。而窄基指数通常集中于单个或几个行₪큐业或概念,上涨和下跌的幅度都会比较大,投资者在特别看好某些行★业或概念时可以参与投资。

某私募基金经理冀烁文则指出,一般在市场下挫时,蓝筹股的抗跌性相对比中小盘类个股强,投资者选择标的为上证50指数、中证100指数的宽基指数基金会相对好一些。

针对自身看好的窄基指数,格上财富研究员张婷表示≠,从未来趋势来看,看好医药︴医疗、大消费以及科技板块。而冀烁文表示,就短期来说,金融行业的窄基指数基金表现会相对好一些。

跟踪误差决定基金收℃益能力

虽然指数基金属于被动投资,但投资者选择时仍有技巧。张婷认为,投资者若选择规模较大的基金,可降低基金清盘风险以及基金经理操作中的不确定性。冀烁文提醒,普通指数基金是完全复制其对应的指数,一般来说,与参照的指数越接近越好,跟踪误差越小越好。记者以东吴沪深300A和中信保诚沪深300两只基金作样本查询,它们Ё分别在2012年3月及2012年2月成立,由于成立以来跟踪误差分别是1.22、0.29,因此其收益差别也巨大,同花顺数据显示,Γ这两只基金成立以来实现收益分别是-3.01%和25.24%。

此外,对目前市场上还有赋予了基金经Θ理一定的主动操作空间的指数增强基金,冀烁文指出,这类基金一般不会对跟踪标的成分股进行完全复制,而是对部分看好的股票增加权重,不看好的股票则降低权重┆┇,力求跑赢参照指数。所以,增强指数基金比普通指数基金更具有一定的主动性。

李金龙表示,指数增强基金有明确的参照指数,投资者需要考察该基▶金历史业绩是∏否真的贴合所参照的指数,并且在参照指数基础上有增强,以及对参照指数的增强是否稳定。

张婷则坦言,增强指数型基金相比普通指数基金有一定的超额收益,如果基金经理选股能力较强且持续性好,则超额收益会持续获得,否则可能还不如直接买普通指数基金。因此投资者在选择时,建议选择超◘额收益持续性好的规模较大的增强指数型基金。

适宜设置“定К投+止盈线←”

分析人士认为,在震荡市中,投资者通过定投的︵方式将指数基金纳入资产配置范畴也是个好的〥选择。因为定投能淡化择时不断摊薄成本,在相对较差的市场环境下积累足够多筹码,然后等待市场回暖,获取和大盘同步♤的收益。

与此同时,投资者还要设置定投止盈线,在市场回暖后把前期累积收益落袋为安。张婷表示,止盈线的设置可分两种,一是在牛市左侧止盈,投↕资者可根据历史数据回测来选◇择止盈线,在不同指数历史最大收益率的基础上乘以60%,此种方法较为保险;二是在牛市右侧进行止盈◤,由于牛市60%的收益率较容易获得,投资者可统一设定60%▽的收益率。在定投收益到达到60%之后且对应指数跌破60日均线时,意味着牛市已经过去了,这时可以止盈。这种方法也就是说,已经取得了最大♣收益后,又跌下来一小部分,这是大概率要进入熊市了。此种方法比第一种收益率要高一些,但是大跌时候的体验较差。

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