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市场人气大幅回暖目前黄金开启长牛行情2018-10-2914:29:40来源:中国证券报

发布时间:2020-01-09

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上周,全球●股市动荡,美股表现尤差,叠加地缘局势风险凸υ显,全球市场避险情绪升温,々黄金低位反弹∈,走出四连阳行情,期间多次冲击1240美元/...

上周,全球股市动荡,美股表现尤差,叠加地缘〦局势风险凸显√,全球市场避险情绪升温,黄金低位反弹,走出四连阳行情,期间多次冲击12▣▤▥40美元/盎司关ō口↓。截至10月26日,COMEX黄金期货主@力报收1♥235.4美元/盎司∪。

市场人气大幅回暖

刚刚过去的一周,地缘局势风险、全球股市动荡让恐慌指数飙至八个月以来高点,黄★金也久违地“闪耀&↔rdquo;起来,并顶住强势美元压力,刷新7月17日以来价格新高。

数据显示,全球最大¤黄金E∨TF--SPDR〨GoldTrust持仓连续三周增加,当前持仓量为749.64吨,创近两个月新高。此外,最新的美国商品期货委员会(CFTC)数据显示,在多仓数量大幅增加和空仓∑数量急剧减少的双重作用下,投机客持有的头寸终结连续九周净空仓状态,转为净多仓。A股市场上,投资者也持续看多黄金板块。

此番黄金回暖背后的众多因素之中,全╨球股市尤其是美股动β荡对金价影响尤为显著。未来,这一因素的变化仍将持续影响金价反弹的持久性。可以预见的是,若美股持续下行,则将引发对美联储Ξ年内加息担忧,并可能为市场带来更加悲▎▏观的预期。

众所周知,2008年以来,随着全球经济逐渐复苏,截至当前,美国、欧洲等权益类资产近十年走出一波长牛行情,目前已显露“高ш处不胜寒‖|”之态。加之全球经济增速放缓,市场对未来股票市场表现疑虑♥加重,更兼外围扰动因素不断,眼下,黄金作为重要的避险资产价值凸显。

“若确认全球股市进入下行模式的话,则黄金价格将迎来一波‘小高峰’。”华闻期货分析师钱瑶婷表示,反之,若只是进入震荡整理л模式的话,则金价虽然短线会有小幅上涨,但终将伴随着股指回升而回落。避险情绪是近期金银走势的主导,因此建议关注市场避险情绪的强弱。

黄金开启长牛行情

进一步分析来看,近期油∣价走升有目共睹,加之美国就业及薪资数据上涨,处在此轮经济周期顶峰的美国或将面临通胀∽水平上升局面,甚至不排除进入滞胀状◘态。卐

中信证券有色金属行业分析师敖翀认为,随着后半程加息节奏放缓,实际利率水平长期在零至1%之间波动,未来或出现趋势性ミ下行,从大类资产配置角度看,黄金可作为中长期资金配К置的重要资产。

他预计,未来三年金价或将开启持续震荡上行趋势,2019年-2021年均¤值分别为1320/1430/1480美元∵/盎司。原因⿳有四方面:其一,未来三年全球经济增速调整,Φ通胀¤水平上行,投资需求将支′撑金价稳步增长;其二,美í国资产负债表缩表和美联储加▁▂▃▄息预*期对黄金价▐格的压制不断弱化;其三,资本市场泡沫化,◥美国权益资产居于高位,利好大宗⊙商品;四是地缘局势仍存在不确定性,可能会触发投资者避险情绪。

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